Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости по методике трехкомпонентного показателя

Финансовая устойчивость компании определяется как баланс между ее активами и обязательствами, что позволяет ей успешно функционировать в долгосрочной перспективе. Понимание финансовой устойчивости важно как для внутренних пользователей финансовой информации (менеджеров и владельцев), так и для внешних (кредиторов, инвесторов).

В современном экономическом анализе значимую роль играет инструментарий, обеспечивающий точную и оперативную оценку финансового состояния экономического субъекта. Одним из таких инструментов служит расчет трёхкомпонентного (трёхмерного) показателя S (Ф), позволяющий диагностировать четыре состояния финансовой устойчивости.

Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости представляет собой совокупность абсолютных показателей, отражающих уровень зависимости компании от внешнего финансирования. По этой методике анализируется обеспеченность запасов и затрат собственными и заемными средствами. Методика трехкомпонентного показателя предполагает вычисление потребности в финансовых ресурсах, оценку их объема, определение излишка (дефицита) каждого вида источников. Формула трехмерного показателя учитывает 3 основные величины, служащие основой для расчета значений S (Ф), определяющих тип финансовой устойчивости.

Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости: описание параметров, используемых в анализе

Для детального понимания источников финансирования запасов предприятия необходимо рассмотреть 3 основных показателя.

• Во-первых, рассчитывается величина собственных оборотных средств (СОС), определяемых разницей собственного и внеоборотного капитала.
• Во-вторых, анализируется размер собственных и долгосрочных заёмных средств (СДЗС), представляющих собой сумму СОС и долгосрочных заемных источников.
• В-третьих, определяется размер общей величины источников финансирования запасов и затрат (ИФЗЗ) – суммируются СДЗС и краткосрочные заёмные средства.

Тип финансовой устойчивости предприятия определяют соотношением запасов и затрат (ЗЗ) и источников их покрытия: СОС, СДЗС, ИФЗЗ. Положительное абсолютное отклонение в расчетах указывает на излишек, отрицательное – на недостаток. Основное соотношение выражается через разность СОС и ЗЗ. Если результат положителен, следует ожидать излишек также во втором и третьем соотношениях. Второе соотношение показывает разность между СДЗС и ЗЗ, а третье соотношение рассматривает разность между ИФЗЗ и ЗЗ.

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости: значения S (Ф)

Классификация финансовых ситуаций, основанная на расчетах трехмерного (трёхкомпонентного) показателя, позволяет выделить 4 типа устойчивости:

Абсолютная устойчивость S = {1; 1; 1}

Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется полным покрытием всех обязательств ликвидными активами. В такой ситуации предприятие может без проблем выполнять свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся у него средств. Это состояние редко встречается на практике из-за динамичного характера бизнеса и рынка. Для достижения такого уровня устойчивости необходимо внедрение стратегий управления рисками и оптимизация бизнес-процессов. Важную роль играет также диверсификация источников дохода и постоянный мониторинг рыночных тенденций.

Признаки абсолютной устойчивости:

• Высокий уровень ликвидности.
• Минимальная величина долговых обязательств (или их отсутствие).
• Значительный объем собственных средств.

Нормальная устойчивость S = {0; 1; 1}

Обеспечивает такой уровень платежеспособности компании, при котором затраты и запасы полностью покрываются всеми доступными источниками финансирования.

Признаки нормальной устойчивости:

• Операционная прибыльность.
• Достаточный размер оборотного капитала.
• Управляемый уровень задолженности.

Нормальная ситуация – это более реалистичное состояние для большинства предприятий. Оно предполагает достаточную обеспеченность оборотными средствами при условии соблюдения баланса активов и пассивов. Предприятие способно покрывать текущие обязательства посредством операционной деятельности без привлечения дополнительных средств.

Неустойчивое финансовое состояние S = {0; 0; 1}

Связано с потерей платежеспособности при сохранении вероятности восстановления финансового равновесия через наращивание собственного капитала, сокращение задолженности дебиторов, ускорение оборота запасов. Неустойчивое положение может характеризоваться наличием проблем с ликвидностью, недостаточностью собственных средств для погашения долговых обязательств.

Признаки неустойчивого положения:

• Недостаток ликвидности.
• Высокий уровень краткосрочных долгов.
• Зависимость от внешнего финансирования.

В таких ситуациях целесообразно принять меры, направленные на улучшение управления оборотным капиталом, оптимизацию затрат, перераспределение ресурсов.

Критическое (кризисное) финансовое состояние S = {0; 0; 0}

Указывает на крайнюю степень неустойчивости, когда компания сталкивается с убытками, непогашенными обязательствами, безнадежной дебиторской задолженностью, что может повлечь банкротство. Кризисное состояние является самым опасным состоянием финансовой нестабильности организации. Оно характеризуется неспособностью выполнять обязательства перед кредиторами и другими заинтересованными сторонами без значительных изменений в структуре капитала или привлечения новых инвестиций.

Признаки кризисного финансового состояния:

• Хроническая нехватка денежных средств.
• Постоянные убытки от основной деятельности.
• Высокий риск банкротства или реструктуризации долга.

Для выхода из кризиса предприятие должно разработать стратегический план по восстановлению платежеспособности, который может включать реструктуризацию долговых обязательств, привлечение нового капитала или даже реорганизацию бизнеса с целью повышения его эффективности. Чтобы восстановить устойчивость в условиях неустойчивого или критического финансового положения, нужно принять меры по увеличению источников финансирования запасов, оптимизации их структуры, провести корректировку уровня запасов и затрат.

Трехфакторная модель финансовой устойчивости

Трехфакторная модель финансовой устойчивости играет важную роль в процессе анализа финансового состояния. Финансовая устойчивость предприятия требует постоянного контроля как в целях ее сохранения, так устойчивого роста в перспективе, своевременной адаптации к изменениям рыночных условий, разработке и внедрении мероприятий, обеспечивающих стабильное финансовое положение на долгосрочной основе.

Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости основана на расчете трёх показателей:

• собственные оборотные средства (СОС), направляемые на приобретение сырья и материалов, финансирование других расходов, связанных с производственно-хозяйственной деятельностью организации. Обеспечение достаточного объема СОС является критически важным, поскольку гарантирует стабильность деятельности, низкую вероятность возникновения рисков неплатежеспособности.
• собственные и долгосрочные заёмные источники (СДЗС) формирования оборотного капитала. Привлечение нескольких источников финансирования способствует снижению зависимости от какого-либо одного источника, повышает надежность обеспечения нужд организации в оборотных средствах.
• совокупная величина источников формирования запасов (ИФЗЗ) отражает общий объем средств, направляемых на увеличение оборотных средств.

Применение трехфакторной модели финансовой устойчивости предполагает расчет всех перечисленных показателей, определение влияния разных источников финансирования на финансовую устойчивость предприятия. Такой подход позволяет объективно оценивать финансовые возможности, разрабатывать меры, направленные на поддержание и укрепление устойчивости на долгосрочную перспективу.

Как определить тип финансовой устойчивости

Определение типа финансовой устойчивости на основе трехфакторной модели включает ряд этапов:

• определить наличие СОС на конец отчетного периода – разница собственного капитала и внеоборотных активов. Данный параметр показывает, достаточно ли у организации собственных оборотных средств на финансирование текущей деятельности.
• рассчитать величину СДЗС – сумма СОС и долгосрочных заемных источников позволяет оценить, может ли организация формировать запасы за счет собственных и долгосрочных средств.
• вычислить величину ИФЗЗ. – сумма собственных, долгосрочных и краткосрочных заёмных источников.

Алгоритм определения финансовой устойчивости по трехфакторной модели представлен на рисунке.

Расчет трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости: примеры

Получили следующие значения показателя S (Ф):

• Пример 1 – {1; 1; 1} – соответствует абсолютно устойчивому финансовому положению;
• Пример 2 – {0; 1; 1}, соответствующее нормальной устойчивости;
• Пример 3 – {0; 0; 1}, свидетельствующее о неустойчивом положении;
• Пример 4 – {0; 0; 0}, характеризующее кризисное состояние.

Анализ финансовой устойчивости базируется на расчёте трёхкомпонентного (трехмерного) показателя, применяемого для диагностики и прогнозирования финансового положения хозяйствующего субъекта, который предоставляет возможность комплексно исследовать текущее состояние организации с точки зрения ее способности поддерживать стабильность и платежеспособность, оперативно выявить дисбалансы и принять обоснованные управленческие решения, способствующие повышению финансовой стабильности и развитию бизнеса.

Другие статьи по теме: