Типы финансовой устойчивости

Классификация типов финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости выступает важным индикатором, показывающим возможность организации к стабильному функционированию и своевременному исполнению своих обязательств.

Авторы С.М. Васин, В.С. Шустов выделили пять типов финансового положения:

• абсолютную устойчивость – безрисковая зона;
• нормальную устойчивость – зона минимального риска;
• неустойчивое состояние – зона повышенного риска;
• критическое состояние – зона критического риска;
• кризисное состояние – зона недопустимого риска.

Классической классификацией финансовой устойчивости считается её разделение на 4 типа:

• абсолютная устойчивость;
• нормальная устойчивость;
• неустойчивое состояние;
• кризисное состояние.

Финансовую устойчивость также классифицируют на виды (разновидностям).

Какие типы финансовой устойчивости бывают: 4 типа финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость бывает четырёх типов:

• абсолютный тип;
• нормальный тип;
• неустойчивый тип;
• кризисный тип.

Каждому характерны определенные особенности. Рассмотрим их более подробно.

Абсолютный тип финансовой устойчивости

Абсолютная финансовая устойчивость. Этот тип устойчивости достигается, если фирма не нуждается во внешнем финансировании. Размер собственных оборотных (СОС) и вырученных от реализации средств превышает объем МПЗ (материально-производственных запасов) и обязательств/затрат. Такая ситуация является свидетельством высокой платежеспособности и полной финансовой независимости. В таком состоянии компания обладает высокой ликвидностью активов, низким уровнем долговой нагрузки.

Чтобы достичь финансовой устойчивости абсолютного типа необходимо:

• иметь достаточный размер собственного капитала;
• минимизировать долговые обязательства;
• эффективно управлять оборотным капиталом;
• диверсифицировать источники дохода.

Однако в реальных условиях достичь такого уровня бывает крайне сложно из-за динамичности рыночной среды.

Нормальный тип финансовой устойчивости

Для нормального типа характерно сбалансированное использование собственного и привлечённого капитала. Это достигается, когда размер МПЗ соизмерим с объемом СОС и займов, при финансировании также учитывается кредиторская задолженность. Это состояние гарантирует устойчивую платежеспособность, эффективное ведение производственной деятельности, своевременное выполнение краткосрочных обязательств за счёт текущих активов при поддержании необходимого уровня ликвидности.

Основные признаки нормальной финансовой устойчивости:

• оптимальность соотношения: собственный капитал к заёмному (1:1 или 2:1);
• стабильный денежный поток;
• способность привлекать дополнительные ресурсы на выгодных условиях;
• умеренный уровень задолженности с возможностью её обслуживания.

Неустойчивый тип финансовой устойчивости

При неустойчивом финансовом состоянии платежеспособность компании оказывается под угрозой, но сохраняется вероятность её восстановления. Это может быть вызвано снижением объёмов продаж, увеличением долговых обязательств, ухудшением условий кредитования. В результате организация испытывает трудности с выполнением своих обязательств в установленный срок. В таких условиях предприятие может прибегнуть к дополнительным источникам финансирования, например, привлечению краткосрочных и долгосрочных займов, использованию резервных фондов. Важно, чтобы общий объем долговых обязательств не превышал величину производственных запасов.

Признаки неустойчивого состояния:

• высокий уровень краткосрочной задолженности;
• недостаточная ликвидность текущих активов;
• зависимость от внешнего финансирования для покрытия операционных затрат;
• риск потери платежеспособности.

Для выхода из неустойчивого состояния требуется комплекс мер по оптимизации затрат, реструктуризации долга и повышению эффективности управления ресурсами.

Кризисный тип финансовой устойчивости

Кризисное финансовое состояние характеризуется неспособностью компании к выполнению своих обязательств даже при использовании внешней помощи и реструктуризации долга. Кризисное состояние наступает, если объем МПЗ превосходит размер СОС и доступных займов, при этом крайне высок риск банкротства, поскольку организация не способна своевременно погашать долги. В подобных случаях часто возникает необходимость в процедуре банкротства или санации бизнеса под руководством внешних специалистов.

Ключевые признаки кризисного состояния:

• острая нехватка оборотных средств для покрытия текущих расходов;
• полная утрата доверия со стороны кредиторов и инвесторов;
• невозможность привлечения новых источников финансирования без значительных уступок по условиям предоставления ресурсов.

Преодоление кризиса требует радикальных изменений в структуре управления, пересмотра стратегических целей, принятия жестких мер по сокращению затрат до минимально возможного уровня. Понимание разных типов финансовой устойчивости позволяет руководителям оценивать текущее положение дел на предприятии, разрабатывать соответствующие стратегии развития. Важно помнить о необходимости постоянного мониторинга ключевых показателей эффективности работы бизнеса для своевременного выявления потенциальных угроз его стабильному функционированию.

Определение типа финансовой устойчивости

Для определения типа финансовой устойчивости применяются модели, позволяющие производить оценку финансовой ситуации:

• балансовая модель;
• трехфакторная модель (трехкомпонентный показатель).

Модели типов финансовой устойчивости

Балансовая модель финансовой устойчивости

Балансовая модель финансовой устойчивости – уравнение, группирующее статьи баланса:

Тип финансовой устойчивости: формула по балансу (балансовая модель)

Балансовая модель типа финансовой устойчивости:

ВА + ПЗ + (ДС + КФВ + ДЗ + ПОА) = ИСС + ДО + КЗК + (КЗ + ПКП)

Преобразуем формулу балансовой модели:

ПЗ + (ДС + КФВ + ДЗ + ПОА) = (ИСС + ДО – ВА) + КЗК + (КЗ + ПКП)

Поскольку (ИСС + ДО – ВА) = СОС, формула примет вид:

ПЗ + (ДС + КФВ + ДЗ + ПОА) = СОС + КЗК + (КЗ + ПКП)

Приведенные формулы балансовой модели позволяют выделить четыре типа финансовой устойчивости предприятия:

• ПЗ < СОС + КЗК – абсолютный тип;
• ПЗ ≈ СОС + КЗК – нормальный тип (приближенное равенство – ±10% стоимости запасов);
• ПЗ ≤ СОС + КЗК + ИОФН – неустойчивый тип (ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, представляющие собой сумму превышения КЗ над ДЗ);
• ПЗ >СОС + КЗК + ИОФН – кризисный тип.

Таблица. Тип финансовой устойчивости – условия балансовой модели

Пример расчета типа финансовой устойчивости по балансовой модели приведен в конце статьи.

Трехфакторная модель финансовой устойчивости

Трехфакторная модель финансовой устойчивости играет важную роль в процессе анализа финансового состояния. Финансовая устойчивость предприятия требует постоянного контроля как в целях ее сохранения, так устойчивого роста в перспективе, своевременной адаптации к изменениям рынка, внедрении мер, обеспечивающих стабильность финансового состояния в перспективе.

Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости основана на расчёте трёх показателей:

• собственные оборотные средства (СОС) направляются на приобретение сырья и материалов, финансирование других расходов, связанных с производственно-хозяйственной деятельностью организации. Обеспечение достаточного объема СОС является критически важным, поскольку гарантирует стабильность деятельности, низкую вероятность возникновения рисков неплатежеспособности.
• собственные и долгосрочные заёмные источники (СДЗС) формирования оборотного капитала. Привлечение нескольких источников финансирования способствует снижению зависимости от какого-либо одного источника, повышает надежность обеспечения нужд организации в оборотном капитале.
• совокупная величина источников формирования запасов (ИФЗЗ) отражает общий объём средств, направляемых на увеличение оборотных средств.

Применение трехфакторной модели предполагает расчёт всех перечисленных показателей, определение влияния разных источников финансирования на финансовую устойчивость. Такой подход позволяет объективно оценивать финансовые возможности, разрабатывать меры по поддержанию и укреплению устойчивости.

Тип финансовой устойчивости предприятия: алгоритм расчёта по трехфакторной модели

Расчёт типа финансовой устойчивости по трехфакторной модели содержит ряд этапов:

• определить наличие СОС – разница собственного капитала и внеоборотных активов. Данный параметр показывает, достаточно ли у компании СОС на финансирование текущей деятельности.
• рассчитать величину СДЗС – сумма СОС и долгосрочных заёмных источников даёт возможность оценить, может ли компания формировать запасы за счёт собственных и долгосрочных средств.
• вычислить величину ИФЗЗ – сумма собственных, долгосрочных и краткосрочных заёмных источников;
• сравнить полученные величины с запасами и оценить тип устойчивости.

Алгоритм оценки финансового состояния по трёхфакторной модели представлен на рисунке.

Таблица. Тип финансовой устойчивости – условия трёхфакторной модели

Как определить тип финансовой устойчивости

Определить тип финансовой устойчивости можно, используя модели, группирующие статьи бухгалтерского баланса, следующими способами:

• Рассчитать абсолютные показатели балансовой модели. Проверить условия балансовой модели, соответствующие типам финансовой устойчивости. В зависимости от выполнения условия определить тип финансовой устойчивости.
• Рассчитать абсолютные показатели трехфакторной модели. Произвести расчет значений и проверить условия трехфакторной модели. Составить трехфакторную модель и определить тип финансовой устойчивости.

В качестве примера рассмотрим порядок нахождения типа финансовой устойчивости по балансовой и трехфакторной модели.

Пример расчёта типа финансовой устойчивости по балансовой модели

Предположим, имеются следующие данные (условные обозначения приведены выше):

Пример расчета типа финансовой устойчивости по трехфакторной модели

Для расчета типа финансовой устойчивости по трехфакторной модели возьмем те же исходные данные, что и для балансовой модели:

Анализ и оценка типа финансовой устойчивости

Проведем оценку типов финансовой устойчивости на основании проведенных расчётов:

• Пример 1. Расчёт по обеим моделям показал одинаковый тип финансовой устойчивости – абсолютный.
• Пример 2. Как в примере 1, результат расчёта по обеим моделям одинаков – нормальный тип финансовой устойчивости.
• Пример 3. Результат расчёта по балансовой модели показали неустойчивое финансовое положение, а расчёт по трехфакторной модели – кризисное финансовое состояние.
• Пример 4. Расчёт по обеим моделям дал одинаковый результат – кризисный тип устойчивости.

Анализ типов финансовой устойчивости на основе расчета абсолютных показателей по балансовой и трехфакторной модели, показал, что одни и те же исходные данные, рассчитанные по двум моделям, могут показать и одинаковые, и разные типы устойчивости, поэтому помимо анализа абсолютных показателей, рекомендуется анализировать относительные показатели финансовой устойчивости.

Применение разных методик оценки позволяет выявлять слабые стороны текущей стратегии управления капиталом.

Определение типа финансовой устойчивости путем расчёта абсолютных показателей даёт объективную картину финансового состояния компании, позволяет принять обоснованные управленческие решения для его улучшения. Поддержание оптимального уровня этих показателей способствует повышению доверия со стороны инвесторов/кредиторов, что играет важную роль в долгосрочном развитии бизнеса.

Анализ баланса позволяет не только определить текущий тип финансовой устойчивости предприятия, но и выявить потенциальные угрозы для его стабильности в будущем. При этом важно помнить об использовании комплексного подхода к анализу всех аспектов деятельности организации для получения полной картины ее экономического состояния и принятия обоснованных решений по улучшению управления ресурсами бизнеса.

Другие статьи по теме: