Финансовая устойчивость организации: типы, виды, факторы влияния

Финансовая устойчивость предприятия – это основная характеристика его финансового состояния

Финансовая устойчивость выступает ключевым параметром способности хозяйствующего субъекта поддерживать непрерывность деятельности, развиваться в условиях меняющегося рынка. Этот аспект характеризует возможность компании обеспечивать свои текущие и будущие обязательства, включая обслуживание долгов и кредитов, несмотря на внешние экономические изменения и изменения в поведении организаций-контрагентов, сохраняя при этом положительную финансовую динамику.

Ключевые аспекты, обуславливающие финансовую стабильность организации, включают:

• укрепление финансовой независимости при оптимальной структуре источников формирования активов и грамотном распределении ресурсов;
• эффективный производственный процесс и сбытовая политика обеспечивают стабильность получения прибыли;
• обеспечение надежности и стабильности финансового состояния организации возможно при достаточной доле собственного капитала в структуре источников финансирования.

Стабильное финансовое положение – основа долгосрочного развития.

Факторы финансовой устойчивости: внешние и внутренние

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов, которые классифицируют по разным основаниям.

Влияние на финансовую устойчивость положительных и отрицательных факторов

Факторы влияния на финансовую устойчивость (по результату их воздействия)

Положительные факторы способствуют росту бизнеса и укреплению финансовой стабильности, воздействие отрицательных факторов замедляет развитие деятельности компании, приводя к непредвиденным расходам и снижению уровня финансовой устойчивости. Негативные влияния на финансовую устойчивость условно подразделяются на 2 группы:

• возникающие в результате действия или бездействия лиц или организаций, подобные неблагоприятные воздействия могут быть внешними и внутренними;
• не связанные с деятельностью предприятия и не спровоцированные действиями (бездействием) лиц или организаций, а вызванные обстоятельствами непреодолимой силы, политическими, экономическими или иными проблемами.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость, также классифицируют по месту их возникновения (внутренние, внешние). При одновременном отрицательном воздействии этих факторов финансовое состояние организации может значительно ухудшиться.

Внешние и внутренние факторы финансовой устойчивости

Внутренние факторы финансовой устойчивости

Внутренние факторы контролируются компанией, что позволяет ей управлять своей финансовой устойчивостью. К ним относятся:

• отраслевая специфика;
• структура и эффективность управления;
• квалификация персонала;
• возможности диверсификации;
• состояние основных фондов;
• объем собственного капитала, его соотношение с размером заёмных средств;
• ликвидность, платежеспособность, конкурентоспособность, рентабельность, инвестиционная привлекательность.

Внешние факторы финансовой устойчивости предприятия

Факторы внешней среды, которые не поддаются контролю со стороны предприятия, также играют значительную роль в его функционировании. Эти факторы преимущественно связаны с государственным регулированием, экономическими тенденциями и социальными изменениями в обществе. Компаниям приходится адаптироваться к таким условиям, как колебания спроса, инфляционные процессы, меры государственной поддержки бизнеса, колебания национальной валюты, рыночная конкуренция, налоговая политика, глобализация экономики, покупательная способность населения, качество и стоимость банковских услуг и другие аспекты.

Финансовая устойчивость предприятия оценивается через способность минимизировать зависимость от внешних экономических условий, таких как:

• уровень инфляции;
• курсовые колебания валют;
• изменения в налоговом законодательстве;
• динамика рыночной ситуации.

Расширенную классификацию внешних и внутренних факторов влияния приводят Т.В. Береговых, Я.Ю. Кудряшева:

Взаимодействие внутренних и внешних факторов является сложным и многогранным процессом. Определение отдельного фактора помогает выявить конкретную проблему, а анализ их совокупности указывает на более существенные проблемы, требующие незамедлительного решения. Неопределенность внешних факторов усложняет идентификацию внутренних проблем и их последствий.

Классификация финансовой устойчивости

Существует множество критериев классификации финансовой устойчивости предприятия (организации), перечислим основные из них:

• по функциональному содержанию;
• по характеру возникновения;
• по факторам влияния (возможности регулирования);
• по продолжительности роста;
• по критерию времени.

Классификация финансовой устойчивости

Виды финансовой устойчивости

В границах перечисленных классов финансовой устойчивости предприятия можно выделять отдельные ее виды (разновидности):

• По функциональному содержанию финансовая устойчивость включает 3 составляющие: стратегическую устойчивость, экономическую устойчивость, социальную устойчивость.
• По характеру возникновения финансовую устойчивость разделяют на абсолютную, относительную, нормативную.
• По факторам влияния (возможности регулирования) финансовая устойчивость делится на внутреннюю и внешнюю.
• По продолжительности ее устойчивого роста делится на краткосрочную (менее года), среднесрочную (от одного до трех лет) и долгосрочную (свыше трех лет).
• По критерию времени финансовую устойчивость предприятия можно классифицировать на ретроспективную, текущую и перспективную (прогнозную).

1. По функциональному содержанию:

Стратегическая финансовая устойчивость

Стратегическая финансовая устойчивость характеризуется способностью компании разрабатывать и внедрять конкурентную продукцию, укрепляя ее рыночные преимущества на долгосрочную перспективу.

В стратегическом контексте, финансовая устойчивость отражает соответствие (несоответствие) финансового состояния предприятия ее плановому типу, который выражается целевым сочетанием структуры капитала, размеру денежных потоков и прибыльности, на каждом этапе реализации финансовой стратегии при учете текущих и прогнозных внешних условий.

Финансово-экономическая устойчивость

Финансово-экономическая устойчивость организации – это состояние, динамика, образование, распределение и потребление финансовых ресурсов, обеспечивающие ее развитие за счет увеличения чистой прибыли и источников финансирования, что является ключевым аспектом общей устойчивости компании.

Оценка финансово-экономической устойчивости включает в себя анализ:

• платежеспособности – своевременное исполнение финансовых обязательств;
• рентабельности – генерирование прибыли, достаточной для покрытия текущих затрат и инвестиций в развитие;
• ликвидности – способности конвертировать активы в наличные денежные средства для погашения долгов;
• капитализации – наличие достаточного собственного капитала для поддержания производственной деятельности и покрытия возможных убытков.

Социальная устойчивость

Социальная устойчивость также является неотъемлемой частью финансовой устойчивости. Социальная устойчивость определяется как способность предприятия способствовать профессиональному росту сотрудников через мотивацию и обучение, обеспечивая устойчивое социальное развитие, которое оказывает положительное влияние на социально-экономический климат внутри компании и адаптируется к изменениям внешней и внутренней среды.

2. По характеру возникновения:

Абсолютная финансовая устойчивость

Абсолютная финансовая устойчивость – достигнутое организацией состояние финансового равновесия, при котором ее деятельность не подвержена рискам и является стабильным даже под воздействием различных внешних и внутренних факторов.

Организация считается абсолютно финансово устойчивой, если запасы могут быть обеспечены за счет ее собственных оборотных активов. Это свидетельствует о независимости фирмы от заемных средств и наличии достаточного финансирования для покрытия текущих затрат. Такое положение встречается нечасто, так как большинство предприятий не располагают достаточным объемом собственного капитала.

Абсолютная финансовая устойчивость определяется на основе расчёта 3 абсолютных показателей, т.е. производится анализ финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю. Абсолютная финансовая устойчивость отражается, когда все три показателя больше нуля.

Относительная финансовая устойчивость

Комплексная оценка финансового состояния включает анализ как абсолютных, так и относительных показателей. Относительный анализ финансовой устойчивости проводится на основе коэффициентов, которые отражают эффективность работы предприятия, оптимальность структуры капитала, обеспечивающей сохранение ликвидности, платежеспособности и инвестиционной привлекательности.

Достоинства анализа относительных показателей финансовой устойчивости:

• наличие установленных нормативных значений, позволяющих четко оценить уровень финансовой устойчивости;
• возможность сравнить их динамику за несколько периодов, а также с аналогичными показателями других компаний;
• простой расчет и понятная интерпретация результатов;
• использование данных бухгалтерского баланса как основного источника информации для оценки финансового состояния.

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости применяются для анализа влияния отдельных факторов на финансовое положение компании и позволяют оперативно сделать оценку ее финансовую устойчивости.

Нормативная финансовая устойчивость

Нормативная финансовая устойчивость – это целевой уровень устойчивости, предусмотренный в финансовом планировании на определенный период. Для разработки финансового плана на предстоящий период критически важно анализировать текущее состояние финансовой устойчивости предприятия.

3. По факторам влияния (возможности регулирования):

Внутренняя финансовая устойчивость

Внутренняя финансовая устойчивость зависит от условий деятельности предприятия и направлена на максимизацию экономических результатов за счет гибкого реагирования на изменения в экономической среде, характера и степени воздействия внутренних и внешних факторов.

Внешняя финансовая устойчивость

Внешняя финансовая устойчивость связана с макроэкономическими условиями, такими как торговая политика, изменения в экономическом регулировании и законодательстве. Она зависит от стабильности среды, в которой работает организация, и достигается через эффективное управление рыночной экономикой на национальном уровне.

К финансовой устойчивости, охватывающей как внутреннюю устойчивость, так и внешнюю, можно отнести рыночную устойчивость.

Рыночная финансовая устойчивость

Рыночная устойчивость заключается в способности организации эффективно функционировать и наращивать масштабы бизнеса, сохраняя баланс активов и пассивов в условиях постоянно меняющихся внешних и внутренних условий, что подразумевает возможность компании регулярно выполнять свои финансовые обязательства, оставаться привлекательной для инвесторов, при этом удерживая риски на приемлемом уровне.

Важные детерминанты рыночной устойчивости:

• грамотное финансовое управление, включая эффективное распоряжение оборотными средствами, тщательный контроль над затратами и проработанное долгосрочное планирование;
• размер доходов постоянно превышает уровень расходов, что требует от предприятия не только увеличения прибыли, но и одновременного контроля затрат;
• гибкость и адаптивность к изменениям внешней среды, что может включать корректировку стратегии маркетинга, разработку новых продуктов, соответствующих потребностям покупателей и т.д.;
• снижение рисков за счет диверсификации продукции и рынков сбыта;
• адекватный маркетинг, гарантия качества продукции, гибкость ценовой политики;
• поддержание конкурентоспособности за счет разработки и внедрения инновационных продуктов и технологий;
• адекватное реагирование на риски (финансовый, операционный, репутационный).

4. По продолжительности ее устойчивого роста:

Краткосрочная финансовая устойчивость

Краткосрочная финансовая устойчивость означает способность компании покрывать краткосрочные обязательства, в основном, за счет оборотных активов. Оценка этого вида финансовой устойчивости включает анализ соотношения краткосрочных обязательств к общему объему внешних обязательств. Низкое значение данного коэффициента свидетельствует о благоприятном финансовом положении организации.

Среднесрочная финансовая устойчивость

Среднесрочная финансовая устойчивость оценивается на основе реальных условий и факторов, влияющих на текущее использование производственных ресурсов компании.

Долгосрочная финансовая устойчивость

Долгосрочная финансовая устойчивость предприятия оценивается посредством аналитических коэффициентов, отражающих структуру капитала на основе данных баланса. Компания определяет оптимальные значения этих коэффициентов с учетом особенностей своей деятельности и сравнивает их с фактическими показателями для формирования объективных критериев оценки.

Среднесрочную и долгосрочную финансовую устойчивость можно рассматривать в рамках тактического или стратегического планирования. В свою очередь стратегическое планирование финансовой устойчивости может быть связано с конкретным этапом развития предприятия.

5. По критерию времени:

Ретроспективная финансовая устойчивость

Ретроспективная финансовая устойчивость предприятия — это устойчивость его финансового состояния в прошедшем периоде. Этот подход включает в себя ряд аналитических операций, направленных на изучение ретроспективных финансовых показателей с целью определения степени зависимости компании от заёмных средств, выработки стратегий для решения возможных финансовых проблем.

Текущая финансовая устойчивость

Исследование текущей финансовой устойчивости необходимо для анализа способности организации осуществлять бесперебойную производственную деятельность за счет наличия достаточного объема ликвидных активов и сбалансированных финансовых потоков. В рамках этого анализа применяются как абсолютные, так и относительные финансовые показатели.

Прогнозная (перспективная) финансовая устойчивость

Прогнозная (перспективная) финансовая устойчивость направлена на прогнозирование влияния внешних и внутренних факторов на финансовое положение компании в долгосрочной перспективе. Прогнозирование долгосрочной финансовой устойчивости осуществляется с применением различных методов, включая расчет финансовых коэффициентов и оценку вероятности банкротства. На основании этих прогнозов формируются стратегические управленческие решения, направленные на улучшение финансового положения и развитие компании.

Важно понимать, что каждый из этих трех типов финансовой устойчивости — ретроспективный, текущий и прогностический — играет ключевую роль в обеспечении стабильного и устойчивого развития бизнеса. Они позволяют компаниям не только адекватно оценивать свое финансовое состояние, но и разрабатывать эффективные стратегии для управления рисками, оптимизации капитала и укрепления своих рыночных позиций.

Типы финансовой устойчивости

Классической классификацией типов финансовой устойчивости следует считать следующее разделение:

Абсолютная устойчивость

Абсолютная финансовая устойчивость достигается, когда компания не нуждается во внешнем финансировании. Собственный оборотный капитал и средства, вырученные от продажи продукции, превышают объем материально-производственных запасов (МПЗ) и обязательства перед банками. Такая ситуация свидетельствует о высокой платежеспособности и полной финансовой автономии.

Нормальная устойчивость

Нормальная финансовая устойчивость – характеризуется сбалансированным использованием как собственных, так и привлеченных средств. При этом доходы от основной деятельности находятся на достаточно высоком уровне. Баланс достигается, когда объем МПЗ соизмерим с объемом собственных оборотных средств и займов, при этом учитывается кредиторская задолженность, которая может быть учтена при финансировании. Это состояние обеспечивает устойчивую платежеспособность и эффективное ведение хозяйственной деятельности.

Неустойчивое положение

Неустойчивое финансовое состояние – возникает, когда платежеспособность предприятия оказывается под угрозой, однако сохраняется потенциал для восстановления баланса между активами и пассивами. В таких условиях предприятие может прибегнуть к дополнительным источникам финансирования, например, привлечению краткосрочных и долгосрочных займов, использованию резервных фондов. Важно, чтобы общий объем долговых обязательств не превышал стоимость производственных запасов.

Кризисное состояние

Кризисное финансовое состояние – наступает в случае, когда объем МПЗ превосходит сумму собственных оборотных средств и доступных займов. Это указывает на крайне высокий риск банкротства, так как компания не способна своевременно погасить свои долги, даже за счет дебиторской задолженности и продажи ценных бумаг.

Понимание различных типов финансовой устойчивости позволяет руководителям компаний более точно оценивать текущее положение дел на предприятии и разрабатывать соответствующие стратегии развития. Важно помнить о необходимости постоянного мониторинга ключевых показателей эффективности работы бизнеса для своевременного выявления потенциальных угроз его стабильному функционированию.

Другие статьи по теме: